东吴证券：晶盛机电（300316）-2021年年报&2022年一季报点评：规模效应下业绩超预期，2021年盈利能力创新高

晶盛机电(300316)事件：2022年4月26日晚间公司公布2021年报和2022一季报。投资要点2021年规模效应下利润增速高于收入增速，2022Q1业绩符合预期：2021年公司实现营业收入59.6亿元，同比+56.4%；归母净利润为17.1亿元，同比+99.5%；扣非归母净利润为16.3亿元，同比+99.1%，规模效应使得利润增速高于收入增速。分业务来看，晶体生长设备营收34.7亿元，同比+32%，占比58%；智能化加工设备营收11.4亿元，同比+107%，占比19%；蓝宝石材料营收3.9亿元，同比+101%，占比7%；设备改造服务营收3.6亿元，同比+258%，占比6%。由此可见，公司的智能化加工设备，蓝宝石材料，设备改造服务三块业务的收入增速均远高于主业晶体生长设备，公司平台化布局成果显著，设备&材料各项业务多点开花。2021Q4单季营业收入19.7亿元，同比+48.6%，环比+15.6%；归母净利润6.0亿元，同比+79.9%，环比+18%；扣非归母净利润5.8亿元，同比+76.4%，环比+15%。2022Q1营业收入19.5亿元，同比+114%；归母净利润4.4亿元，为业