国海证券：中远海控（601919）-2023年报点评：红海绕行消化过剩运力，关注事件长期化下的分红礼包

中远海控(601919) 事件: 2024年3月28日，中远海控发布2023年报：公司全年实现营业收入1,754亿元，同比-55.14%；归属于母公司净利润238.6亿元，同比-78.25%；归属于母公司扣非净利润237.5亿元，同比-78.24%。 投资要点: 供需利空叠加，影响公司业绩2023年以来，受到需求收缩、供给上升的影响，全球集装箱航运市场供求关系趋紧，市场运价水平在低位波动。2023年中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比下滑66.4%，其他线路均大幅下滑。受到国际航运市场全年平均运价下滑影响，2023年行业利润较2022年大幅缩水。 红海绕行消化过剩运力，改善基本面推高运价对于集运基本面，2024-2025年大量新船交付是主要矛盾。根据克拉克森数据，截至2024年3月，集装箱船在手订单为现有船队的23%，即便叠加环保法规和老旧船舶淘汰，2024-2025年船队增长分别为8.9%和4.9%；货量需求同期仅分别有3.9%和3.0%的增长。供给过剩情况严重。从2023年11月中旬胡赛武装开始袭击商船以来，红海地区局势持续升级。班轮公司在经过多次尝试后，选择放弃通行红海