光大证券：康德莱（603987）-2021年年报&2022年一季报点评：持续高速增长，新品助力发展

康德莱(603987)事件：公司发布2021年年报，营业收入30.97亿元，同比增长17.07%，归母净利润2.91亿元，同比增长43.71%，扣非归母净利润2.57亿元，同比增长39.23%；公司发布2022年一季报，营业收入8.67亿元，同比增长28.81%，归母净利润0.71亿元，同比增长55.67%，扣非后归母净利润0.62亿元，同比增长39.99%。业绩符合市场预期。同时拟每10股派现2元(含税)。点评：业绩高速增长，新产品陆续上市。公司2021年归母净利润同比增长43.71%,2022年一季度归母净利润同比增长55.67%，实现高速发展。受全球疫苗注射需求的影响，公司2021年注射器类产品营收增长49.93%；介入类产品营收增速51.4%，为公司业绩提供增量。此外，公司进入新品上市周期。公司在2021年10月成为国内首个拿到三类医疗器械美容针注册证的企业。除此之外，公司在安全类产品和消费级产品上加速研发获批上市进程，预计安全胰岛素针、安全留置针、水光针、小微针、取卵针、植发针等产品会在今年下半年陆续获批拿证，更加完善公司产品矩阵，开拓新的增量市场。销售费用率持续改善，盈利能