华西证券：捷佳伟创（300724）-业绩稳健增长，技术路线储备丰富

捷佳伟创(300724)事件概述公司发布2021年年报和2022年一季报。2021年公司实现营业收入50.47亿元/YoY+24.80%；归属于母公司所有者的净利润7.17亿元/YoY+37.16%。2022年第一季度实现收入13.63亿元/YoY+15.77%，实现归母净利润2.73亿元/YoY+29.26%。分析判断:营收和利润双增，费用管控能力较强1）受益于光伏行业高景气度及公司较强的竞争力，21年公司营收和归母净利润双增。单季度来看，21Q4公司收入和归母净利润分别为13.02亿元和1.18亿元，同比增长35.61%和62.69%。从盈利能力来看，主要受原材料价格上涨的影响，21年公司毛利率略降1.83pct至4.60%；净利率14.14%，同比增长1.49pct。公司费用管控能力加强，21年销售/管理（含研发）/财务费用率分别为1.41%、6.71%和-0.13%，分别同比变动-0.59pct、-0.13pct和-1.42pct。2）22Q1公司实现营业收入13.63亿元，同环比分别增长15.77%，收入确认有所加快；归母净利润2.73亿元，同比增长29.26%。盈利能力方面