浙商证券：力量钻石2022一季报点评报告：接近预期上限，量价齐升盈利新高

力量钻石(301071)投资要点业绩概览：22Q1收入同比+127%，归母净利润同比+148%22Q1展现较强业绩兑现能力，下游需求旺盛推动收入持续高增。22Q1公司实现营收/归母净利/扣非归母净利1.9/1.0/1.0亿元，同比+127%/148%/147%，此前业绩预告为Q1净利润增速128%-152%，实际完成净利润增速148%，紧贴预期上限。营收高增主要系培育钻石及工业金刚石需求旺盛、量价齐升。毛利率69.2%、净利率52.8%，产品涨价+高毛利钻石占比提升，盈利新高。22Q1公司毛利率/净利率为69.2%/52.8%，同比+5.4/4.5pp。销售/管理/研发费用率分别为0.7%/3.0%/5.5%，同比-1.3/-0.1/+1.3pp。毛利率提升和期间费用整体改善推动净利提升，研发投入持续增加助力长远发展。培育钻石需求持续旺盛，公司积极扩产保持增长印度钻石数据高增，渗透率进一步提升。22年3月/Q1印度培育钻石毛坯进口额为2.03亿美元（+157%）/5.11亿美元（+106%），进口渗透率达9.1%（+3.7pp）/8.8%（+3.1pp）；裸钻出口额为1.37亿美元（+