浙商证券：平安银行2022年一季报点评：股份行里最靓的仔

平安银行(000001)核心观点2022Q1平安银行扣非利润同比高增27.3%，盈利增长、财富管理、息差表现全面超预期，不良保持稳定。展望未来，平安银行不仅将是一季度股份行最靓的仔，也会是全年最靓的仔。基本面反转的成长性零售银行，重点推荐！①财务指标印证：2022Q1营收利润均超预期，且预计逐季度改善。平安将是最受益于降拨备的银行，利润弹性空间最大。②财富管理印证：AUM增速韧性超预期，银保新财富团队产能扩张，塑造新动能。③零售业务反转：随着稳增长和疫情管控，零售需求和风险有望在下半年改善。经营特点1、盈利增长最靓。2022Q1营收利润双双加速，大超市场预期。（1）利润端：2022Q1扣非利润同比增长27.3%，增速强劲、超过很多城农商行，预计为上市股份行魁首。ROE（年化）14.1%，同比大幅上升1.8pc。（2）营收端：2022Q1营收同比增长10.6%，增速延续21H2以来的回升态势，同样有望领跑股份行。2、财富业务最靓。市场波动下，财富管理业务表现好于市场预期，甚至好于行业龙头。①财富中收和代理基金收入同比分别仅下降7%和10%，降幅均好于招行（分别同比下降11%、59%)。②