浙商证券：宁波银行2022年一季报点评：存贷实现高增，息差环比回升

宁波银行(002142)业绩概览2022Q1宁波银行归母净利润同比增20.8%，增速较2021A下降9.1pc；营收同比增15.4%，增速较2021A下降13.0pc；ROE（经年化）16.6%，同比下降1.2pc；ROA（经年化）1.08%，同比下降5bp。2022Q1末宁波银行不良率0.77%，与年初持平；拨备覆盖率525%，较年初微降0.7pc。营收增速放缓2022Q1宁波银行净利润同比增20.8%，增速较2021A下降9.1pc，营收同比增15.4%，增速较2021A下降13.0pc，主要受息差以及非息收入拖累。展望未来，随着稳增长政策发力，经济逐步修复以及零售需求回暖，将驱动宁波银行营收增速回升，同时充足的拨备也为盈利释放打下了基础。主要支撑因素：（1）规模，22Q1末资产同比增速较年初提升5pc至29%。（2）拨备，22Q1资产减值损失增速较21A放缓21pc至22%。主要拖累因素：（1）息差，22Q1净息差（日均）较去年同期下降31bp至2.24%，同比降幅较2021A的9bp大幅扩大，拖累盈利。（2）非息，22Q1非息收入增速较21A下降31pc至20%。其中：①其他非