信达证券：欧普康视（300595）-2022Q1业绩超预期，视光终端建设稳步推进

欧普康视(300595)事件：近日公司发布2022年一季报，2022Q1公司实现营收3.71亿元，同比增长29.35%，归母净利润1.48亿元，同比增长7.24%，扣非归母净利润1.38亿元，同比增长28.66%，经营活动现金流净额为1.59亿元，同比增长0.65%。点评：2022Q1业绩超预期。公司扣非归母净利润增长28.66%，归母净利润增长7.24%，主要是由于去年同期投资收益及理财收益影响，还原之后，归母净利润增速基本与扣非归母净利润增速差不多。OK镜处于放量期，医疗服务及护理产品维持高速增长。公司预计2022Q1角膜接触镜收入增速超过20%，护理产品大概60%的增长，医疗服务增速超过40%。视光中心有望加速建设，公司目前拥有300多家控股的视光终端，2021年新增110多家，2022年有望加速建设控股视光终端，2021年公司合作的视光终端在1400家左右，增加了200多家。毛利率稳定，费用率呈下降趋势。2022Q1公司的毛利率为77.56%，同比基本持平，较去年年底有所提升，净利率44.03%，同比有所下降，主要是投资收益及理财收益等一次性影响。2022Q1公司销售费用率/管