西南证券：君亭酒店（301073）-22年看业绩拐点，全年目标新增100家签约店

君亭酒店(301073)投资要点业绩总结：公司2021年全年实现营业收入2.78亿元（同比+8.4%），对应归母净利润0.37亿元（同比+5.3%），扣非归母净利润0.31亿元（同比+2.7%）。2021年全年净现金流2.99亿元上升（同比+3.7%）。2022年Q1公司实现营业收入0.62亿元（同比-3.7%），对应归母净利润392万元（同比-45%）。21年Q3以来至今国内散点疫情持续，出行板块受到自20年初以来范围最大、时间最久的影响，公司21年全年与22年一季度业绩符合先前预期（前次报告预计21年全年业绩0.36亿元）。高房价支撑21年70%恢复率：2021年全年Occ为52.12%（19年同期为67.22%），平均房价382元（为19年同期的90%），对应RevPAR199元恢复到19年的70%。全年分季度看，Q1~Q4RevPAR分别为199、284、226、217元。隔离酒店供给增加，22Q1出租率有所提升：22Q1出租率为59.7%，平均房价为350，对应RevPAR210元恢复到19年全年水平的73%。君澜度假酒店签约提速，21年全年新签约71家（新开业17家），目前