光大证券：先达股份（603086）-2021年年报及2022年一季报点评：22Q1除草剂价格大涨业绩超预期，扩建辽宁基地积蓄成长潜力

先达股份(603086)事件1：4月25日晚，公司发布2021年年度报告。2021年度，公司实现营收22.03亿元，同比+16.19%；实现归母净利润1.77亿元，同比+0.76%。其中2021Q4公司实现营业收入6.92亿元，环比+46.40%，同比+22.64%；实现归母净利润0.94亿元，环比+281.96%，同比+74.46%。事件2：4月25日晚，公司发布2022年一季报。公司2022年Q1实现营业收入5.61亿元，环比-18.92%，同比+25.80%；实现归母净利润0.76亿元，环比-19.07%，同比+266.00%。21年销量提升业绩稳步增长，22Q1产品价格大涨业绩超预期。得益于辽宁先达一期年产3000吨烯草酮和年产2000吨烯酰吗啉生产线的顺利运行，公司主要产品优势地位得到进一步巩固，2021年公司营业收入稳步增长。除草剂业务方面，烯草酮和灭草烟系列产品表现亮眼，其中烯草酮和灭草烟2021年销量分别同比增长38.1%和45.2%。虽然咪草烟和异恶草松销量有所下滑，2021年公司除草剂业务营收仍提升13.1%。杀菌剂业务方面，得益于新生产线的投产，烯酰吗啉系列产品在