国海证券：森麒麟（002984）-2022年一季报点评：成本压力逐步传导，实现营收利润双增长

森麒麟(002984)事件:2022年4月24日，森麒麟发布2022年一季报：2022年Q1，公司实现营业收入14.47亿元，同比+21.12%，环比+10.28%；归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比+2.66%，环比+29.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.30亿元，同比-8.04%，环比+125.53%；经营活动现金净额0.73亿元，同比-18.00%，环比-83.60%。投资要点：海运费下降、原材料价格回落，公司营收利润双增2022年Q1，公司实现营业收入14.47亿元，同比+21.12%，环比+10.28%；归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比+2.66%，环比+29.14%；与2021Q4相比，营收利润均有大幅增长，在疫情背景下实属难得，主要原因包括海运费下降和原材料价格回落，前期成本增长压力逐步向下游传导。原材料价格回落，成本压力逐步向下游传导据我们计算，2022年Q1轮胎原材料价格指数为167.14，环比2021年Q4下降5.69，原材料价格高位回落。另一方面，森麒麟2021年10月1日起上调替换市场乘用车胎价格。2022年3月2