信达证券：山东赫达（002810）-高毛利大扩产，破解海运不利持续高速增长

山东赫达(002810)事件：北京时间2022年4月25日，山东赫达发布2021年度报告及2022年一季报。2021年公司实现营业总收入156,049.41万元，同比增长19.22%；归属于母公司所有者的净利润32,953.53万元，比去年同期增长30.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,471.38万元，较上年同期增长31.45%。2022年第一季度，公司实现营业收入3.92亿元，同比增长19.05%；归属于上市公司股东的净利润9633.34万元，同比增长20.66%。点评：海运重压下仍高速增长，22Q1业绩创一季度新高。根据公司年报，2021年，公司业绩继续保持优质高速增长，在合并报表范围内实现营业总收入156,049.41万元，同比增长19.22%；归属于母公司所有者的净利润32,953.53万元，比去年同期增长30.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,471.38万元，较上年同期增长31.45%。其中：纤维素醚事业部实现营业收入120,449.27万元，销量超4万吨；石墨设备事业部实现收入4600余万元，单年收入与利润创历史新高，并有