国海证券：芒果超媒（300413）-公司动态研究：综艺剧集重磅项目Q2有望上线，看好全年内容改善

芒果超媒(300413)事件:公司公告2021年报，营收153.6亿元（YoY+9.64%），归母净利润21.1亿元（YoY+6.66%），扣非净利润20.6亿元（YoY+11.57%）。拟每10股派发1.3元现金股利（含税）。公告2022Q1季报，营收31.2亿元（YoY-22.08%），归母净利润5.1亿元（YoY-34.39%），扣非归母净利润4.7亿元（YoY-38.49%）。投资要点：2021年整体业绩稳健：2021年营收153.6亿元（YoY+9.64%），归母净利润21.1亿元（YoY+6.66%），扣非净利润20.6亿元（YoY+11.57%）。①盈利能力及费用率：2021年毛利率35.49%（YoY+1.39pct），净利率13.77%（YoY-0.36pct）。期间费用率21.72%（YoY+1.08pct），主要来自销售费用及研发费用的增加。②分季度：2021Q1/Q2/Q3/Q4及2022Q1营收为40.09/38.44/37.78/37.25及31.24亿元；归母净利为7.73/6.78/5.29/1.34及5.07亿元，YoY+61.09%/+8.74%/+