中国银河：可靠股份（301009）-短期业务波动承压，长期看好自有品牌成人失禁用品的发展

可靠股份(301009)事件2021年公司实现营业收入11.86亿元，同比减少27.44%；实现归属母公司净利润0.40亿元，同比减少81.43%；实现归属母公司扣非净利润0.33亿元，同比减少83.42%，经营现金流量净额为0.51亿元，较上年同期减少87.24%。2022Q1公司实现营业收入3.22亿元，同比减少3.34%；实现归属母公司净利润0.02亿元，同比减少95.14%；实现归属母公司扣非净利润0.01亿元，同比减少96.31%，经营现金流量净额为-0.26亿元，较上年同期增长44.22%。2021年营收受口罩业务与婴儿护理用品代工业务波动的影响较大，长期看好自有品牌成人失禁用品业务的发展公司是国内领先的一次性卫生用品制造商，采用ODM+自主品牌双轮驱动的经营方式；短期内ODM的主导地位不会发生变化。从产品业务的角度来看，ODM业务产品以生产婴儿护理用品和宠物卫生用品为主，自主品牌业务以成人系列产品为主。2021年营收主要受到婴儿护理用品相关收入下降的影响，同时，随着疫情逐渐好转，口罩的销量不断下降，也对公司的营收造成了一定的影响。剔除防疫物资收入影响，公司2021年营收较