东吴证券：喜临门（603008）-2022年一季报点评：业绩符合市场预期，增大促销力度抵御疫情扰动

喜临门(603008)投资要点业绩基本符合市场预期，疫情带来短期扰动。公司2022Q1实现营业收入14.05亿元，同比+12.35%；实现归母净利润0.54亿元，同比-36.18%；扣非后归母净利润0.49亿元，同比+12.85%。计划加大Q2促销力度，疫情好转后需求有望快速回补。2022Q1疫情下收入增速略受压制；利润端看，归母净利润下滑主要为非经常性损益变动影响，包括影视公司股权处置收益、金融资产公允价值变动损益等。后续来看，2022Q2疫情影响仍在持续，但公司计划加大5-6月促销活动力度。若5月全国疫情出现好转，2022Q2业绩仍有望保持良好增长，2022H2有望迎来需求回补。喜临门品牌疫情下保持良好增长。1）自主品牌零售：2022Q1收入9.18亿元，同比+20%；其中线下收入6.94亿元，同比+16%；线上收入2.23亿元，同比+31%。分品牌看，喜临门品牌收入同比增长20%以上，高端品牌MD由于客群更多集中于受疫情影响较严重的一线城市且线下依赖度更高，收入同比下滑15%左右。2022Q1公司共新开门店94家至4587家，其中喜临门（不包括喜眠）、喜眠、MD及夏图分别新开69