国贸期货：宏观专题报告：1-2月我国外贸表现强劲-260311

投资观点： 报告日期2026-03-10 出口端：1—2月我国出口总额20994.3亿元，增速达到18.3%，明显高于市场预期的7.2%。其中，2月单月出口增速高达36.1%，反映出春节后供应链快速恢复的韧性。从重点出口商品看，机电产品依然是拉动增长的主力，前两个月出口总额为2.89万亿元，同比增长24.3%。其强劲表现主要得益于三方面因素：一是智能硬件及算力设备需求集中释放；二是绿色能源相关产品出口持续走强，储能系统、新能源专用车辆等高附加值产品在欧盟和新兴市场的渗透率稳步提升。三是保税物流模式加速推进，1—2月保税物流进出口增长36.9%，显示跨境电商海外仓模式在帮助高价值产品快速响应全球需求方面发挥了重要作用。从贸易伙伴看，我国对美出口有所收缩，而东盟和欧盟成为出口的重要支撑，两者合计占比超过30%。 进口端：1—2个月，我国货物贸易进口3.11万亿元，同比增长17.1%。从主要进口商品来看，1—2月铁矿砂进口量同比增长10%，原油进口量增长15.8%，反映出开年以来国内工业生产延续扩张态势。从进口国来看，我国对美进口金额继续大幅萎缩，对非美国家/地区进口总体改善。 1、1-2月