信达证券：科沃斯（603486）-双品牌龙头地位稳固，加速完善产品与渠道布局

科沃斯(603486)事件：2022年4月22日，科沃斯发布2021年报及22年一季报。2021年公司实现营业收入130.86亿元，同比+80.90%；实现归母净利润20.10亿元，同比+213.51%。22年Q1公司实现营业收入32.01亿元，同比+43.90%；实现归母净利润4.24亿元，同比+27.20%。拟每10股派发现金股利人民币11元，分红率为31.40%，股息率为1.10%。双品牌共同驱动业绩高增，行业龙头地位稳固。21年Q4公司实现营业收入48.42亿元，同比+56.60%；实现归母净利润6.80亿元，同比+73.80%。分品牌来看，21年科沃斯主品牌营收为67.10亿元，同比+58.42%；添可品牌实现营收51.37亿元，同比+307.97%。两大自有品牌营收占公司总收入的90.53%，较20年提升14.53pct。分产品销量来看，自主生产服务型机器人（科沃斯品牌+机器人ODM）销量为356.44万台，同比+14.76%；智能生活电器（添可品牌+清洁电器ODM/OEM）销量为493.58万台，同比+2.98%。分销售模式来看，21年线上营收达到86.99亿元，同比+1