国海证券：拓普集团（601689）-事件点评：零部件中的新势力，Q1盈利能力回升显著

拓普集团(601689)事件:拓普集团发布2022年一季报：2022年一季度，公司实现营业收入37.45亿元，同比+54.34%；实现归属于上市公司股东的净利润3.86亿元，同比+56.84%；实现扣非后归属于上市公司股东的净利润3.77亿元，同比+57.08%。投资要点：Q1盈利能力环比改善。2022年Q1，公司毛利率20.77%，同比-1.16pct，环比+3.22pct；净利率10.67%，同比+0.43pct，环比+3.62pct。相比2021年Q4，公司当季盈利能力显著回升。从费用端来看：期间费用率7.94%，同比+1.17pct；其中，销售费用率1.36%，同比-0.21pct；管理费用率2.46，同比-0.45pct；研发费用4.57%，同比-0.51pct，整体控费效果显著。特斯拉上海工厂产能恢复。公司大客户特斯拉2021年全球交付量93.6万辆，同比+87%，2022年1-3月特斯拉国产销售182174辆，同比大增162.86%。受上海疫情影响，特斯拉上海工厂3月16和17日停产，之后3月28日起再次停产，4月16日，上海经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引