华西证券：顾家家居（603816）-业绩稳步向上，软体家居龙头风范彰显

顾家家居(603816)事件概述顾家家居发布2021年年报及2022年一季度报：2021年公司实现收入183.42亿元，同比+44.81%；归母净利润16.64亿元，同比+96.87%。分季度看，Q4单季度营业收入51.17亿元，同比+24.16%；归母净利润4.27亿元，同比+359.61%。Q4单季度公司收入保持稳步增长，利润端则受上年同期因商誉减值带来的低基数影响，增速明显高于营收。现金流方面，2021年经营活动产生的现金流量净额20.41亿元，同比-6.41%，其中，Q4单季度经营活动产生的现金流量净额10.60亿元，同比-1.20%，同比略有下滑，主要为上年同期高基数影响。2022Q1公司实现收入45.40亿元，同比+20.05%；归母净利润4.43亿元，同比+15.11%。在国内外疫情反复情况下，公司Q1业绩仍保持良好增长。现金流方面，2022Q1公司经营活动产生的现金流量净额-5.30亿元，同比由正转负，主要系公司于上年末促销导致预收款较多，且主要到22Q1发货，以及公司采购支出增加所致。此外，公司拟向全体股东每10股转增3股并派发现金红利人民币13.20元（含税）。分析