国海证券：比依股份（603215）-事件点评：2021年空气炸锅增速亮眼，代工优势赋能自主品牌建设

比依股份(603215)事件:2022年4月19日，比依股份发布2021年年报。2021年公司实现营收16.34亿元（+40.43%）；归母净利润1.20亿元（+13.15%）。2021Q4单季度营收4.28亿元（+8.16%）；归母净利润0.33亿元（-6.02%）。投资要点：2021年空气炸锅增长靓丽，外销收入稳定提升。1）分业务：空气炸锅全年营收10.40亿元（+62.07%），占主营业务收入63.74%，主系疫情带动健康小家电需求，飞利浦、苏泊尔订单增加。行业高增带来红利，奥维云网数据显示，2022年1-2月品类累计零售额12亿元（+148.7%），公司未来营收有望进一步增长。空气烤箱全年营收2.49亿元（+34.84%），占比15.24%；2）分地区：外销全年营收15.47亿元（+48.52%），占比94.81%，主系飞利浦等大客户订单增加。内销收入有所下滑，全年营收0.85亿元（-29.69%），占比5.19%，主系利仁等订单减少。2021Q4盈利能力短期承压，费用端控制良好。1）毛利率：2021Q4毛利率16.01%（-5.17pct），主系原材料价格上涨、外销为主使汇率