安信证券：比依股份（603215）-空气炸锅行业景气高，全年收入增长强劲

比依股份(603215)事件：比依股份发布2021年年报。公司2021年实现收入16.3亿元，YoY+40.4%；实现业绩1.2亿元，YoY+13.2%。经折算，2021Q4单季度实现收入4.3亿元，YoY+8.2%；实现业绩0.3亿元，YoY-6.0%。展望后续，随着公司持续更新迭代空气炸锅，开拓新客户，收入有望保持较快增长。空气炸锅拉动公司收入快速增长：2021年公司空气炸锅收入YoY+62.1%。2021年公司空气炸锅增长提速，主要是因为1）疫情催化国内外消费者对健康烹饪的需求，空气炸锅行业维持高景气。根据欧睿和奥维数据，2021年全球空气炸锅销量超过3300万台，同比增长13%；2）公司凭借优秀的产品力和制造能力，获得全球知名小家电品牌的认可，订单快速增长。2021年，公司对飞利浦的销售额达到4亿元，YoY+555.0%。根据我们测算，空气炸锅在美国家庭的普及率在30%以下，在中国和西欧的普及率在10%以下。随着消费者追求无油、健康饮食，空气炸锅普及率有较大提升空间。2022年，公司研发出能自动识别食物重量、设定时间的智能空气炸锅；为飞利浦开发了两款面向国内市场的空气炸锅。未来