开源证券：开立医疗（300633）-公司首次覆盖报告：产品创新迭代突围高端市场，超声+内镜双翼驱动加快业绩腾飞

开立医疗(300633)超声及内镜领先企业，产品线趋向多元化，首次覆盖，给予“买入”评级公司为国内超声和内窥镜赛道龙头企业，产品不断迭代创新趋于多元化，高端产品有望进一步突围三级终端市场，预计2021-2023年归母净利润分别为2.13/2.83/3.66亿元，EPS分别为0.53/0.66/0.85元，当前股价对应P/E分别为53.4/42.7/33.0倍，与同类公司相比具备估值性价比，首次覆盖，给予“买入”评级。我国超声设备市场存在广阔的国产替代空间，公司产品向高端化发展我国超声市场保持稳定增长，高端超声设备国产率较低，存在较大的国产替代潜力。人口老龄化催生的慢性病诊疗市场中，超声设备有望凭借费用低、安全无创等优势获得需求空间；同时分级诊疗、医疗新基建、千县工程、医疗机构检查检验结果互认等引导优质医疗资源下沉，医疗终端数量增加驱动中端超声设备需求释放；公司产品实现中高低端超声诊断设备全覆盖，且契合彩超专科化的发展趋势，推出P60妇产科专用高端彩超，中高端产品持续放量，超声领域市场竞争力不断增强。我国软镜赛道景气度高，公司不断丰富镜体种类，夯实现有软镜平台我国内镜市场规模高速增长，可