浙商证券：建设机械2021年年报点评：减值计提3.6亿元、业绩低于预期，期待下游需求回暖

建设机械(600984)事件公司2021年实现营业收入47亿元，同比增长18%；归母净利润3.7亿元，同比下滑32%；ROE为6.1%，同比下滑3ptc.。Q4实现营收12.3亿，同比下滑5.8%，归母净利润-0.6亿，同比下滑132.78%，全年营收归母利润同比增速均逐渐递减。投资要点2021年业绩低于预期——信用和资产减值损失计提3.6亿元公司2021年实现营收47亿元，同比增长18%；归母净利润3.7亿元，同比降低32%。分季度看，2021Q1-Q4营收归母利润同比增速逐渐递减，Q4营收12.3亿，同比下降5.8%，归母净利润-0.6亿，同比下滑132.78%。业绩不及预期主要由于下游地产需求景气度下滑等综合影响。2021年全年我国房屋施工面积同比增长5.2%，房屋新开工面积下滑11.4%，基建投资微增0.21%，全年累计同比均逐月下滑，庞源指数2021年持续下跌，庞源吨米利用率2021M7-2021M12连续位于当月历史最低点。信用减值损失计提3.25亿元、资产减值计提0.35亿元、体现谨慎态度。期待下游需求回暖，盈利能力、经营性现金流有待改善。公司2021年毛利率35%，同比