浙商证券：春风动力点评报告：3月公司大排量两轮车同比大增168%；新品450SR爆款潜力大

春风动力(603129)投资要点3月行业250cc+两轮车同比+31%，公司250cc+两轮车同比大增168%根据中国摩托车商会数据：行业3月中大排量两轮车销售13.8万台，同比下降14.5%，其中250cc+两轮车销售3.3万台，同比增长31%。3月公司250cc两轮车销售超5700台，同比增长47%；250cc+两轮车销售超5500台，同比大增168%，市占率16.7%，同比增长8.5pct。今年公司已推出了复古车型250-CLX，新品单摇臂250SR-R。仿赛车型450SR也开始进入预售阶段，市场反响强烈，我们预计随着250cc及400cc排量段新品周期的开启，将带动销量近期出现显著的回升。两轮车/四轮车销售网络持续完善，国际经销网络助力销量持续提升国内市场：2021年新增经销商164家，累计经销商超650家（600余家“CFMOTO”经销网点、40余家“KTMR2R”经销网点），以实现省会100%覆盖，地级市覆盖率92%+，并从一、二线市场逐步向三、四线市场覆盖，销售网络持续完善。国际市场：公司2021年新增零售网点150家，目前在国际市场已拥有3000余家经销网点，受益于国际