华西证券：万泰生物（603392）-HPV疫苗高速放量驱动一季报业绩显著超预期，再次上调盈利预测

万泰生物(603392)事件概述：公司发布2022年一季报。2022年Q1，公司实现营业收入31.71亿元，同比增长284.85%；实现归母净利润13.31亿元，同比增长360.18%；实现扣非归母净利润13.15亿元，同比增长367.75%。分析判断:公司业绩高增长，HPV疫苗高速放量驱动一季报业绩显著超预期2022年公司一季报持续高增长，HPV疫苗业务和IVD业务均实现快速增长。国内HPV疫苗业务呈现高景气度，公司二价HPV疫苗产销两旺。截至2021年12月底，国内HPV疫苗渗透率仅为7%，远未到达峰值。2020年11月，WHO正式启动“加速消除宫颈癌全球战略”，我国响应WHO号召，国家卫生健康委已在多个省份及城市启动试点，推进宫颈癌疫苗在部分年龄段免费接种。部分地方政府为国产HPV疫苗买单，更进一步推动了HPV接种宣传普及，提升了民众对于宫颈癌危害和接种HPV疫苗的的认知率。根据中检院公布的2022年最新批签发数据显示，2022年Q1，公司二价HPV疫苗累计批签发67批，我们推测批签发量约为650-700万支。我们预计和测算，一季度公司二价HPV疫苗销售在700万支左右，贡献利润