华安证券：鼎龙股份（300054）-21年盈利能力显著提升，半导体与面板新材料业务打开成长空间

鼎龙股份(300054)事件公司2021年实现营收23.55亿元，同比增长29.67%；实现归母净利润2.13亿元，同比增长233.50%；扣非后归母净利润达2.06亿元，同比增长175.62%。同时根据公司22年Q1预告，预计实现营收5.6~5.8亿元，同比增长7.70%~11.55%；预计实现归母净利润0.65~0.75亿元，同比增长73.16~99.80%；预计实现扣非后归母净利润0.6~0.7亿元，同比增长14.43~44.50%。2021年公司盈利能力显著改善2021年公司营收增长稳定，净利润大幅增长，毛利率与净利率分别为33.44%与10.39%，其主要原因为：①CMP抛光垫业务较上年同期大幅增长。公司21年抛光垫实现销售收入3.02亿元，较上年同期增长284%，首度扭亏为盈实现规模利润。②打印复印通用耗材业务稳步增长。公司21年通用耗材芯片业务营收与利润同比均有所增长，硒鼓业务销量创近年新高，整体利润较上年同比减亏。公司2022年业绩增长驱动力将主要来于抛光材料与柔显材料①在抛光材料领域，公司抛光垫二期产能利用率正在爬坡中；抛光垫三期软垫系列20万片及硬垫原材料30万片自