信达证券：正海生物（300653）-一季度点评报告：克服疫情影响业绩快速增长，新品即将上市

正海生物(300653)事件：公司发布2022年一季报，实现收入1.18亿元，同比+15.28%，归母净利润0.55亿元，同比+25.07%，扣非后归母净利润0.55亿元，同比+27.55%。点评：公司克服疫情影响，业绩继续保持较快增长。报告期内，全国新冠疫情严重影响了国内长三角区域医疗服务的正常开展。在此不利局面下，公司克服严重的疫情扰动，业绩仍然实现了较快增长。营业收入同比增长15.28%，归母净利润同比增长25.07%，扣非后归母净利润同比增长27.55%，利润端依然保持了快速增长。公司费用率持续优化，净利率持续提升。报告期内，公司毛利率为89.06%，同比降低2.53个pp，净利率为46.73%，同比增长3.66个pp，期间费用率为37.02%，同比降低6.72个pp。其中销售费用率为24.65%，同比降低7.56个pp，管理费用率为6.15%，同比增长0.42个pp，财务费用率为-0.21%，同比增加0.41个pp。研发费用率为6.43%，同比增加0.01个pp。通过公司费用率的持续优化，公司利润得以快速增长。新产品持续推出，重磅产品活性生物骨预计年中上市。报告期内，公司产品