中国银河：长城汽车（601633）-3月销量同比降幅收窄，新品密集发布，销量增长可期

长城汽车(601633)事件公司发布2022年3月产销报告，3月销量为100,930辆，同比-8.9%、环比+42.6%。22年一季度累计销量为283,500辆，同比-16.3%。我们的分析与判断（一）3月销量同比降幅收窄，环比提升。公司3月批售量100930辆，同环比-8.9%/+42.6%，销量端优于行业水平（据中汽协，3月汽车销量同环比分别为-11.7%/+28.4%）。我们认为，单月产销同比下滑原因主要受疫情爆发导致零部件短缺影响，目前公司正与零部件供应商协作保供应，后期计划对分厂产能进行物料协同分配，调整生产节奏，将带动批售量同比增速并转正。分品牌来看，欧拉，坦克和长城炮表现优异。欧拉品牌销量14264辆，同环比+9.3%/+127.8%，其中好猫销量6374辆，同环比+201.2%/+56.8%；坦克300交付8922辆，同环比+78.3%/+37.9%；长城炮销量14500辆，同环比+20.0%/+70.3%，哈弗品牌销量54534辆，同环比-18.8%/+29.9%，WEY品牌销量4755辆，同环比+36.1%/+7.3%。（二）多款新车上市，销量有望稳健增长。坦克50