光大证券：浪潮信息（000977）-2021年度报告点评：业绩符合预期，数字经济基础设施建设带来良好前景

浪潮信息(000977)事件：公司发布2021年度报告，全年实现营收670.48亿元，同比增长6.36%；实现归母净利润20.03亿元，同比增长36.57%；实现扣非后归母净利润17.97亿元，同比增长27.56%；业绩符合预期。各项业务持续保持稳定增长，期间费用率优化提升盈利水平：2021年，服务器及部件收入643.42亿元，同比增长4.02%，IT终端及散件收入24.58亿元，同比增长160.70%，业务增长稳定。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.18%、1.08%、4.36%，分别较上年同期变化-0.78、-0.22、+0.18个百分点。2021年公司归母净利润和扣非归母净利润同比增速分别为36.57%、27.56%，显著高于全年营收同比增速6.36%，主要由于销售费用率和管理费用率下降带动盈利水平提升。毛利率11.44%，基本与去年持平。服务器、存储等产品持续位居世界前列：根据IDC数据，公司服务器产品2021年全年位居全球前二，持续以30%+的市占率领跑中国市场；2021年上半年公司的AI服务器产品市场占有率位居全球第一，市占率超过20%。根据Gartner数据，公