华西证券：亚钾国际（000893）-钾肥价格上涨，公司100万吨项目已经达产

亚钾国际(000893)事件概述2022年4月2日，公司发布2021年年报，全年实现营业收入8.33亿元，同比增长129.36%；归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，同比增长1401.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.90亿元，同比增加6232.51%。分析判断:公司100万吨钾肥项目已经达产截至2022年4月2日，公司老挝100万吨/年钾肥改扩建项目，经有序的工程建设、设备安装调试、试生产及工艺优化等工作，已具备72小时连续运行及生产验收条件，公司钾肥产品产量规模提升至年产100万吨。公司去年钾肥产量为33.2万吨，若今年实现满产，钾肥产量有望同比增长近三倍。钾肥价格上涨据卓创资讯，国内氯化钾价格自去年初的2100元/吨上涨到去年底的4000元/吨，涨幅近一倍。今年初，中国钾肥大合同价格锁定在590美元/吨，同比上涨343美元/吨，约折合港口标准氯化钾自提价4200-4300元/吨。而后受俄罗斯暂停化肥出口影响，钾肥价格继续上涨。近期国储钾肥开始投放，投放价格为4450元/吨。我们认为短期钾肥价格有望维持稳定，但全球钾肥供给缺口仍然存在，后续价格仍有望上行。