浙商证券：黄河旋风深度报告：业绩反转向上，培育钻石+工业金刚石龙头再次崛起

黄河旋风(600172)投资要点“培育钻石+工业金刚石”双龙头之一，受益行业高景气，业绩反转向上公司是我国“培育钻石+工业金刚石”行业比肩中兵红箭（中南钻石）的双龙头之一，是行业内压机数量最多、技术最强、产业链最完整的企业之一。受益培育钻石及工业金刚石景气向上，公司通过加大扩产力度、存量产能从工业金刚石转向培育钻石，提升盈利能力。2021年实现扭亏为盈，预计实现归母净利润4100万；扣非净利润1.06亿元。培育钻石：2020-2025年中国市场规模复合增速超30%；压机和工艺铸较高门槛培育钻石作为钻石消费的新兴选择，品质、成本、环保和科技等优势明显，市场前景广阔。2018-2020年全球培育钻石产量由150万克拉增长至700万克拉，复合增速116%。根据贝恩咨询预测数据，2025年全球培育钻石市场规模将从2020年167亿元增长至368亿元，复合增速17%；受益于我国钻石消费市场扩张+培育钻渗透率提升，我国培育钻石市场规模预计将由83亿元增至295亿元，复合增速29%；考虑到后期随品牌效应建立+消费群体接受度提升，预计中国培育钻石市场有望超预期发展。培育钻石产业链由压机供应-培育钻原石