国海证券：宇通客车（600066）-事件点评：海外市场持续拓展，智能电动加速发力

宇通客车(600066)事件:宇通客车发布2021年年度报告：2021年，公司实现营业收入232.33亿元，同比+7.04%；归属上市公司股东的净利润6.14亿元，同比+18.95%；扣非后归属上市公司股东的净利润3.00亿元，同比+646.09%。投资要点：降本策略卓有成效，毛利率显著提升。2021年Q4，公司实现营业收入75.71亿元，同比-6.42%，环比+29.26%；实现归母净利润3.52亿元，同比-2.04%，环比+200.85%；毛利率21.17%，同比+6.76pct，环比+0.33pct，主要系公司降本策略有所成效，成本控制能力增强。海外市场持续拓展。公司独创中国制造出口的“宇通模式”，产品已批量销售至全球30多个国家和地区。截止2021年底，公司累计出口客车超8万辆，形成覆盖美洲、非洲、亚太、独联体、中东、欧洲等六大区域的出口布局。2021年，55辆宇通E12纯电动客车出口丹麦，，10辆宇通BRT纯电动公交车出口墨西哥城，9辆宇通E10纯电动客车首次于波兰投入运营。另外，宇通与哈萨克斯坦合作建设的年产能1000辆的CKD工厂于2021年6月正式开工，进一步拓展哈萨克