西南证券：当升科技（300073）-业绩超预期，绑定上游出货确定性增强

当升科技(300073)投资要点事件：公司发布2021年年报，2021年全年实现营业收入82.58亿元，同比增长159.41%；实现归母净利润10.91亿元，同比增长183.45%；实现扣非归母净利润8.24亿元，同比增长238.28%。2021年单四季度实现营业收入30.86亿元，同比增长167.15%，环比增长41.37%；实现归母净利润3.64亿元，同比增长202.16%，环比增长30.00%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比增长1761.80%，环比增长39.01%。业绩超预期。产销情况：核心业务规模持续扩大，海外高端市场市占率持续攀升。报告期内，公司锂电材料业务生产4.97万吨，同比增长101.13%，销售量4.72万吨，同比增长96.68%，高镍产品出货量持续提升。经测算，2021年单四季度，公司产品销量超1.6万吨，环比增长约15%，实现满产满销。2021年全年，公司多元材料及钴酸锂出口销售量1.68万吨，占比超35%，与SKon、LG化学、AESC等全球一线动力电池供应商建立了牢固的合作关系，实现同时向日本、韩国、欧洲、美国出口动力正极材料。加快全球产能建设，支撑业