中国银河：设计总院（603357）-业绩如期平稳提升，总承包高位发展

设计总院(603357)核心观点：事件：公司发布2021年年报。公司实现营业收入23.57亿元，同比增长23.41%；实现归母净利润3.88亿元，同比增长6.9%。业绩如期平稳提升，资产负债率和期间费用率有所下降。2021年全年度，公司实现营业收入23.57亿元，同比增长23.41%；其中，勘察设计类业务（勘察设计、咨询研发、试验检测）实现收入14.95亿元，同比增长7.68%；工程管理类业务实现收入1.24亿元，同比增长43.25%；工程总承包等业务实现收入7.34亿元，同比增长69.60%。公司实现归母净利润3.88亿元，同比增长6.9%；公司实现扣非净利润3.67亿元，同比增长6.65%。报告期，公司经营性现金流净额为1.7亿元，同比减少2.35亿元，主要系本期支付的薪酬与项目采购款高于上年同期所致。报告期末，公司资产负债率为34.26%，同比降低1.43pct。报告期末，公司毛利率为33.08%，同比降低6.01pct。净利率为16.56%,同比降低2.49pct。期间费用率为11.89%，同比降低0.42pct。新签合同平稳增长，工程总承包高位发展。报告期内，公司新签合同39