华安证券：邮储银行（601658）-业绩超预期，变革正当时

邮储银行(601658)整体：2021年归母净利润同比增长18.65%2021年，邮储银行实现营收/归母净利润分别为3187.62亿/761.70亿，同比分别增长11.38%/18.65%。营收中，净利息收入/手续费及佣金净收入/其他非息收入分别为2693.82亿/220.07亿/273.73亿，同比分别增长6.32%/33.42%/67.63%，其中其他非息收入为主要超预期的点。EPS为0.78元，同比增加0.07元。年化ROE为11.86%，年化ROA为0.64%，同比分别提升0.02和0.04个百分点。净息差2.36%，较上年同期下降0.06个百分点。营运：深化线上引流，零售信贷和财富管理同时推进线上引流持续强化。报告期末，手机银行客户规模突破3.26亿户，yoy+9%，对应MAU突破4700万户。邮储信用卡APP3.0上线，累计用户763.23万，yoy+109.61%，MAU250.43万户，yoy+65.25%。零售客户结构优化。报告期末，公司零售客户/VIP客户/财富客户分别达6.38亿/4268.98万/356.21万户，同比分别增长2.6%/17.07%/24.12%