安信证券：永贵电器（300351）-2021年年报点评：轨交新品类持续开拓，新能源汽车业务高速增长

永贵电器(300351)事件：3月30日公司披露2021年年报。2021年公司实现营业收入11.49亿元，同比增长9.08%；归母净利润1.22亿元，同比增长16.43%；扣非后归母净利润1.10亿元，同比增长65.32%，业绩表现符合我们的预期。四季度业绩持续环比增长，收购翊腾负面影响彻底消除。公司四季度实现营业收入3.8亿元，同比增长21.4%，环比增长25.9%，2021年逐季维持环比增长；实现净利润0.32亿元，同比增长6.2%，环比基本持平。2021年收购翊腾带来的负面影响彻底消除，剔除2020年1-5月翊腾并表业绩影响后，收入同比增长20.8%，归母净利润同比增长25.1%。轨交新品类高速增长，带动轨交板块整体规模稳定提升。根据2021年公司轨道交通与工业板块实现收入6.78亿元，较去年同期增长6.94%。其中车辆门、贯通道、计轴系统等新产品经过持续技术积累和不断创新迅速抢占市场，迎来业绩持续释放，新产品共实现收入2.48万元，较去年同期增长33.38%，新品类占比持续提升。新能源客户结构显着优化，业绩高速增长。根据公司公告，公司车载产品为新能源汽车提供高压、大电流互联系统