中原证券：果麦文化（301052）-年报点评：“出版+互联网”交互驱动，业绩复苏显著好于行业整体

果麦文化(301052)公司发布2021年年度报告。2021年公司实现营业收入4.61亿元，同比增加29.83%；归母净利润5672.74万元，同比增加38.73%；扣非后归母净利润5254.58万元，同比增加37.87%；基本每股收益0.95元。投资要点：公司经营情况明显好于行业总体。根据开卷数据显示，2021年国内图书零售市场销售码洋986.80亿元，相比2020年增长1.65%，市场整体平稳恢复但相比2019年仍有约3.51%的下滑。依托“出版+互联网”交互驱动，公司2021年的营业收入和净利润实现较为显著的增长，营业收入与净利润水平亦明显好于2019年，公司的复苏情况要优于行业总体。其中优质图书供给通过经销渠道“畅销且畅销”实现收入3.70亿元，同比增长22.77%，通过自营互联网内容矩阵及营销实现互联网2C直销收入6709.13万元，同比增长95.29%。持续深耕互联网渠道，独创“CBC”销售模式。公司目前在全网运营互联网产品账号超过70个，通过推送图、文、音频、视频等互联网内容持续吸引粉丝、连接用户，目前覆盖粉丝总量达到6300万，相比2020年底增加50%，其中粉丝数量超