浙商证券：皖维高新点评报告：22Q1业绩再创历史新高，PVA量价齐升提升盈利

皖维高新(600063)2022Q1业绩再创历史新高，PVA量价齐升提升盈利根据公司公告，今年一季度，公司积极应对市场变化，抢抓市场机遇，有效协调产业链上各产品的生产负荷、商品量、内外贸市场情况、价格政策等，取得了显著成效。报告期内，公司主要产品聚乙烯醇（PVA）量增价涨，产品盈利能力大幅提升。公司子公司蒙维科技充分发挥全产业链及规模化优势，市场竞争力进一步强化。子公司广西皖维深入推进生物质化工产业发展，经营状况持续向好。根据卓创资讯数据，截至今年3月29日，PVA市场均价22900元/吨，产品价格高位运行，PVA行业库存1.8千吨，库存水平低位保持。根据我们的测算，目前电石法PVA单吨毛利在13000元以上，考虑到PVA行业供需格局整体处于紧平衡态势以及高油价背景下乙烯法PVA成本提升，PVA价格高景气局面有望延续。皖维高新自身配套45万吨电石，成本控制能力强，我们看好公司的“电石-醋酸乙烯-PVA”的一体化布局，认为公司各项主业盈利能力有望良好延续。奋进十四五，再造新皖维。根据公司年报，报告期内，公司依据“十四五”发展规划，确立了公司“五大产业链”的发展目标，公司年产1万吨PVB树