浙商证券：深高速2021年报点评：2021年归母净利润26亿元，关注稳健股息配置价值

深高速(600548)投资要点剔除一次性损益影响，21年盈利整体符合预期受益于新开通运营的外环高速一期贡献增量路费收入及原有收费公路收入恢复，深高速2021年实现归母净利润26.06亿元，同比增长26.9%，其中21Q4单季度归母净利润6.79亿元。考虑2020年同期公司就上半年疫情期间免费通行措施，结合政策理解确认补偿收入，整体业绩符合预期。收费公路盈利稳健恢复2020年底开通运营的路产贡献增量路费收入叠加原有收费公路收入恢复，2021年公司收费公路业务营收58.93亿元，同比增长34.3%；分部净利润22.46亿元，同比47.7%，较2019年增长35.6%。展望未来，公司控股沿江项目机场互通、至贺州段主线于2021年底贯通，外环二期于2022年元旦通车，此外参股25%股权阳茂高速改扩建工程于2021年12月16日正式开放通行，有望进一步贡献公司利润。大环保业务有序扩张固废资源化管理业务方面，2021年收入同比增长3.18%至8.70亿元，主要为蓝德环保及乾泰公司相应环保收入有所增长。清洁能源业务业务方面，2021年收入同比下降57.2%至7.13亿元，主要受到2020年风机抢装潮