浙商证券：华致酒行2021年年报点评：高毛利精品酒势能释放，盈利端表现亮眼

华致酒行(300755)事件公司发布2021年年报，2021年公司实现营业收入74.6亿元，同比增长50.97%；实现归母净利润6.76亿元，同比增长80.98%。点评全年业绩高质量高成长，高毛利非标产品表现优异2021年公司收入实现超50%高速增长，连锁门店及零售网点全国布局、产品结构不断完善、渠道建设不断完全、营销力度不断加大推动公司实现高质量高成长，具体来看：1）渠道结构：稳步推进连锁门店及零售网点全国布局，连锁门店和零售网点的数量和质量稳步提升。门店数量方面——2021年公司零售网点客户数3万余家，累计新增连锁门店273家。华致酒行旗舰店陆续在上海、武汉、厦门等城市落地，有效提升品牌影响力；门店质量方面——“323新规”及“700”战略落地红利显现+连锁门店数字化管理等方面成效逐步显现，门店质量不断稳步向好，团购渠道占比稳步提升。线上业务方面——21年电商业务收入5.8亿元（+45.3%），在开展了共计46场线上营销活动的同时，依托公司现有跨境体系，采用“海外直采+保税仓备货”模式，全面整合海外供应链资源，致力于打造全球名酒跨境购一站式服务的“跨境购”业务。2）产品结构：202