华西证券：安利股份（300218）-Q4提价转嫁压力，推出三期员工持股计划

安利股份(300218)事件概述2021年公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为20.46/1.32/1.21亿元、同比增长32%/161%/239%，符合预期，归母净利增速低于扣非增速主要由于政府补助、投资收益、营业外收入减少。21Q4公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为5.58/0.33/0.27亿元、同比增长12%/0%/11%，环比改善。每股派发现金红利0.21元，分红率为33.8%。公司推出第三期员工持股计划，参加员工总人数不超过500人，拟筹集资金总额上限为4755万元（其中不超过1100万元为员工自筹，不超过3655万元为控股股东提供的借款），购买均价为10.54元，若2022年扣非净利同比增长不低于25%，则权益归属比例为100%；若增长率低于25%，则权益归属比例为80%。本员工持股计划存续期为不超过36个月，所获标的股票的锁定期为12个月。分析判断:价增大于量增贡献，Q4继续提价。根据公告，拆分来看，公司主营革产品销量、单价分别为0.66亿米、29.47元/米，同比增长12.3%、15%：（1）量增主要来自扩产和产能利用率提升，21年公司投产1条干法生产线，产能从