光大证券：华鲁恒升（600426）-2022年Q1业绩预增公告点评：22年Q1业绩大幅增长，新能源新材料产业链布局提速

华鲁恒升(600426)事件：3月28日，公司发布2022年一季度业绩预增公告，预计2022年一季度，公司实现归母净利润22.5亿元至24.5亿元，同比增长43%-55%，环比增长37%-49%（21Q4归母净利润来自21年度业绩快报）。点评：行业景气上行叠加新项目投产，22年Q1业绩大幅增长：2022年Q1，煤化工行业景气度上行，公司主营产品价格同比大幅上涨。根据iFind数据，2022年Q1（截至3月28日），山东地区尿素均价2718元/吨，同比上涨31%，环比上涨2%；华东地区已二酸均价14198元/吨，同比上涨50%，环比上涨7%；公司DMF出厂均价17102元/吨，同比上涨78%，环比下降5%；公司冰醋酸出厂均价5352元/吨，同比上涨3%，环比下降26%。同时，DMC技改项目、己内酰胺及配套装置等项目于21年10月顺利建成投产使公司产能有所扩张，主营产品价格上涨叠加新项目投产，推动公司2022年Q1业绩同比大幅增长。此外，根据iFind数据，2022年Q1（截至3月28日），国内动力煤现货均价为977元/吨，环比下降30%，公司22年Q1业绩环比增长主要受益于原材料价格的下