华西证券：拓普集团（601689）-业绩持续高增 Tier 0.5量价齐升

拓普集团(601689)事件概述公司发布2022Q1业绩预增公告：预计2022Q1实现营收36.3-37.3亿元，同比增长50%-54%，归母净利润3.46-3.86亿元，同比增长41%-57%，扣非归母净利3.4-3.8亿元，同比增长42%-58%。分析判断:业绩持续高增Tier0.5配套量价齐升公司2022Q1实现营收36.3-37.3亿元，同比增长50%-54%，环比增长0.3%-3.0%，归母净利3.5-3.9亿元，同比增长41%-57%，环比增长1.8%-13.5%（注：2021Q4归母净利按加回商誉减值的3.4亿元计算），对应归母净利率为9.5%-10.3%，我们判断公司业绩高增主要受益于特斯拉等新能源客户贡献显著增量，而利润增速低于收入增速则可能受原材料涨价的影响。公司积极拥抱新能源，不断扩大电动智能相关产品线，积极拓展全球智能电动客户群，探索Tier0.5级配套模式，呈现量价齐升态势，预计业绩有望持续高增长。双维齐驱剑指全球汽配TOP客户+：战略绑定特斯拉和造车新势力，进军全球供应体系。公司先后伴随通用、吉利成长，目前战略绑定特斯拉开启新一轮成长，同时已进入福特、FCA