浙商证券：力量钻石首次覆盖报告：培育钻石新秀崛起，快速扩张业绩弹性大

力量钻石(301071)力量钻石：超硬材料最纯粹标的，十年沉淀行业新秀后来居上主营培育钻石、金刚石单晶、金刚石微粉，2021年收入5.0亿元（+104%YoY），归母净利2.4亿元（+228%YoY）。1）培育钻石：收入同比+428%至2.0亿元，占比40%，毛利率81%；2）金刚石单晶：收入同比+38%至1.4亿元，占比28%，毛利率58%；3）金刚石微粉：收入同比+55%至1.6亿元，收入占比31%，毛利率50%。培育钻石供不应求+HTHP技术迭代，量价齐升推升盈利，21年毛利率64%，净利率48%。2019-2021年公司毛利率分别为44%/43%/64%，净利率29%/30/48%，，近三年盈利能力逐年提升且21Q4单季度净利率达到历史最高点51%。力量钻石：聚焦培育钻石绝佳赛道，技术革新+产能扩张进行时看点一：积极引进新型锻造大腔体压机，扩产积极未来可期。18-20年，公司培育钻石产能从6.4万克拉翻倍增至14.1万克拉，未来主要催化：六面顶压机数量逐年递增：深度合作国机精工等供应商，六面顶压机机数量从2012年58台增至2021年6月末483台；型号聚焦新型锻造大腔体：20