开源证券：华鲁恒升（600426）-公司信息更新报告：季度业绩或创新高，继续看好白马盈利韧性及成长性

华鲁恒升(600426)Q1业绩或创单季度新高，再次重申白马配置价值，维持“买入”评级根据公司业绩预告，2022年Q1公司预计实现归母净利润22.5亿元-24.5亿元，同比增长6.74亿元-8.74亿元，同比增长43%-55%，季度业绩或创单季度新高。2022年Q1，公司通过柔性生产机制优化产品结构，同时公司主营产品价格同比上涨、部分项目投产，公司2022年Q1盈利同比大幅增长，再次彰显煤化工龙头盈利韧性。我们维持2021-2023年盈利预测，预计公司归母净利润分别为72.54、67.16和73.95亿元，对应EPS分别为3.43、3.18和3.50元，当前股价对应PE分别为9.4、10.2、9.2倍，维持公司“买入”评级。Q1公司大部分主营产品价格同比上涨，支撑公司业绩同比大幅增长根据百川盈孚数据，2022年Q1，煤炭与各产品均价、同比及环比变动幅度分别为：动力煤945（+61.64%、-19.99%）、尿素2,646（+32.85%、-0.26%）、三聚氰胺11,321（+52.23%、-27.81%）、辛醇12,365（-2.19%、+2.01%）、醋酸4,935（-5.64%、