开源证券：金宏气体（688106）-公司信息更新报告：营收高速增长，前景可期

金宏气体(688106)国内特气龙头，营收高速增长，维持“买入”评级公司2022年3月25日发布2021年年度报告，2021年实现营收17.41亿元，同比+40.05%；归母净利润1.67亿元，同比-15.34%；扣非净利润1.30亿元，同比-21.11%；毛利率29.96%，同比-6.51pcts。计算得公司2021Q4单季度实现营收5.07亿元，同比+47.57%，环比+11.53%；归母净利润0.41亿元，同比-24.15%，环比+7.15%；扣非净利润0.38亿元，同比-9.13%，环比+55.98%；公司毛利率有所下滑主要系大宗商品涨价压力持续传导的宏观背景下，公司营业成本增加所致。考虑上游原材料涨价影响，我们下调2022-2023年业绩预测并新增2024年业绩预测，预计2022-2024年归母净利润为2.66（-0.83）/3.71（-1.31）/4.91亿元，对应EPS为0.55（+0.05）/0.77（-0.03）/1.01元，当前股价对应PE为39.8/28.6/21.6倍，公司为国内特种气体龙头，技术领先，客户资源优秀，募资加强产能及研发，同时国内政策积极支持行业发