光大证券：兴发集团（600141）-2021年年度报告点评：产品价格提升业绩大增，产能扩张加快新能源&新材料产业转型

兴发集团(600141)事件：3月21日，公司发布2021年度报告，2021年度公司实现营业收入236.07亿元，同比增长28.88%；实现归母净利润42.47亿元，同比大增583.58%。其中，2021年Q4实现营业收入70.27亿元，同比大增126.90%，环比增加4.44%；实现净利润17.59亿元，同比大增571.71%，环比增长30.60%。点评：主营产品盈利能力大增，产能释放增强规模优势。报告期内化工行业迎来景气周期，公司主营产品盈利水平大增。2021年公司磷矿石、黄磷、精细磷盐、磷铵、有机硅、草甘膦等产品平均售价都有大幅提升，同比分别增长35.77%、64.15%、24.70%、50.69%、50.59%、95.86%。其中2021年Q4磷矿石、黄磷、精细磷盐、磷铵、草甘膦等产品价格同比分别增长91.17%、145.51%、109.90%、54.20%、109.43%，环比分别增长30.68%、26.62%、82.18%、4.20%、2.31%。此外，公司凭借“矿电化一体”、“磷硅盐协同”、“矿肥化结合”产业链优势有效控制成本，一定程度减弱了原材料大幅走高对于公司原料成本