光大证券：豫园股份（600655）-2021年年报点评：业绩符合预期，珠宝业务门店净增602家

豫园股份(600655)要点公司2021年营收同比增长12.15%,归母净利润同比增长6.92%3月21日，公司公布2021年年报：2021年实现营业收入510.63亿元，同比增长（调整后，下同）12.15%，实现归母净利润38.61亿元，折合成全面摊薄EPS为0.99元，同比增长6.92%，实现扣非归母净利润27.99亿元，同比增长13.39%。单季度拆分来看，4Q2021实现营业收入188.32亿元，同比增长14.40%，实现归母净利润20.60亿元，折合成全面摊薄EPS为0.53元，同比增长2.08%，实现扣非归母净利润15.56亿元，同比增长44.95%。公司2021年综合毛利率下降0.06个百分点，期间费用率上升2.45个百分点2021年公司综合毛利率为24.12%，同比下降0.06个百分点。单季度拆分来看，4Q2021公司综合毛利率为32.11%，同比上升6.99个百分点。2021年公司期间费用率为14.24%，同比上升2.45个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为5.22%/6.29%/2.56%/0.17%，同比分别变化+1.19/+0.32/+0.83/+