浙商证券：美的集团深度报告：全球领先的家电龙头，B端打开新成长空间

美的集团(000333)报告导读美的集团正在从家电企业转型为综合型科技集团。公司作为全球白电巨头，C端智能家电家居业务稳定发展，新兴B端业务为美的集团贡献新增长曲线，长期我们看好美的集团成为像西门子一样的科技巨头。投资要点美的集团：走向更大、更美、更强的科技帝国1）公司将业务板块分为五大战略事业群，分别为智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化、数字化平台。2）公司是家电品类覆盖全面、多元品牌矩阵全覆盖的全球白电巨头。公司21年前三季度C端（家用电器）业务收入为1832亿元，占营业收入的70.10%。3）B端业务21年前三季度收入为781亿元，占营业收入的29.90%，B端业务快速发展，有望为公司贡献新的增长曲线。4）公司企业文化“唯一不变的就是变化”，为业务拓展打下坚实思想基础。C端：品类齐全、全球领先的白电巨头1）产品：白电市场内销量趋稳，替换需求主导带来白电市场均价提升。公司深耕白电，产品拥有良好的技术和品牌优势，2021年公司空调、冰箱、洗衣机内销量市场份额分别为33%、17%、30%。同时，公司积极拓展集成灶、洗碗机等厨电新兴品类。2）渠道：美的通过T+3模式以销定产，改