华西证券：紫江企业（600210）-Q4利润率环比提升，铝塑膜业务快速增长

紫江企业(600210)事件概述公司发布2021年年报，2021年全年公司实现营收95.29亿元，同比增长13.2%；归母净利润5.53亿元，同比下滑2.13%；扣非后归母净利为5.33亿元，同比下滑0.51%。单季度看，2021年Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营收22.54/26.17/24.02/22.56亿元，同比增长21.59%/2.12%/-5.86%/55.58%；分别实现归母净利润1.24/2.06/1.00/1.23亿元，同比增长191.61%/-0.05%/-47.66%/-1.63%。分析判断:收入端：大部分业务均快速增长公司传统业务继续巩固市场份额并积极开拓新客户。报告期内，公司实现了可口可乐系统业务增长，扩大了蓝月亮的供应品类，与光明、蒙牛、卡士等新合作项目均顺利投产。同时，公司还开拓了元气森林、喜茶、正新、大窑、奈雪等新兴品牌客户群体。具体分产品看，公司PET瓶及瓶胚、皇冠盖及标签、彩色纸包装印刷、OEM饮料以及塑料防盗盖业务分别实现了15.8/14.2/17.34/7.96/5.03亿元营收，同比增长了15.7%/29.82%/14.23%/24.53%/2